המחקר הנוכחי נועד לחקור את השפעות מחירי המניות על שערי חליפין, כאשר מחירי המניות הם אחד הגורמים הקובעים המשפיעים על בריאותו של המגזר הפיננסי בכל כלכלה. המשקיעים המקומיים והבינלאומיים כאחד מונעים ממכירת מניות כדי להשיג תשואה מקסימאלית. הערכת שער החליפין הריאלי של המטבע המקומי גורמת לחברות מקומיות להיות פחות תחרותיות ומכאן שהייצוא שלהן יקר יותר בשוק הבינלאומי, זה תמיד משפיע לרעה על מחירי המניות ועל כן על תשואתם של בעלי המניות (Hamisu Sadi, Mansur & Yusuf, 2015).מכאן ששאלת המחקר היא: האם שיעור השינוי בשער החליפין מנבא את ביצועי החברה- תשואת המניות ?

השינויים בשערי החליפין והשפעתם על תשואת שוק המניות הם משמעותיים וקריטיים, כאשר תמחור ניירות ערך מושפע מתנודתיות בין שוקית, ולכן הבנת הקשר בין שווקים אלה הופכת לכלי חשוב לגיבוש המדיניות הרגולטורית למדינה הסוללת את דרכה להשתלבות עם הכלכלה העולמית. תלות הדדית ותנודתיות של שני שווקים פיננסיים אלה הועלתה על ידי חוקרים רבים אשר מצאו כי לשני השווקים יש קשר ארוך טווח והם נעים במקביל (2017 Kumar).

מטרתו של המחקר הנוכחי הייתה לבחון האם שיעור השינוי בשער החליפין מנבא את ביצועי החברה- תשואת המניות.

הבדיקה האמפירית כללה בחינתן של 23 חברות הנכללות במדד ת"א 125 בתקופה של השנים 2016- 2018. סה"כ המקרים במדגם הנוכחי היה- 68. המחקר בחן את  מדדי הביצוע (תשואת המניה ותשואת המניה בשנה אחרי) של החברות בשנים הללו וכן שיעור השינוי בשער החליפין.

ממצאי הבדיקה העלו  כי המשתנים שיעור השינוי בשער החליפין ומשתני הבקרה הנוספים ( הון עצמי, מחזור עסקאות, שנה במדגם, ענף הפעילות) מסבירים בכ 40% את שונות המשתנה תשואת המניה של החברה  באופן מובהק. כלומר, לשיעור השינוי בשע"ח החליפין קיימת תרומה מובהקת לניבוי תשואת המניה בשנה נוכחית.