השוק בכללותו הוא בסך הכול ממוצע של התנהגות המניות, כך שבמידה רוב המניות עולות – השוק יגיב בהתאם. גישת השוק היעיל נחלקת לרמות שונות של יעילות : יעילות חלשה, יעילות חצי חזקה ויעילות חזקה.

סקירת ספרות לעבודת סמינריון העוסקת בקשר בין תוצאות עסקיות על פי דוחות כספיים לבין שערי המניות

אחת הגישות הנפוצות לבדיקת יעילות שוק ההון היא גישת מבחני האירועים, מבחנים אלה עוסקים בבדיקת תגובת מחירי המניות  על אירועים ספציפיים המתחוללים בחברה.

שוק ההון אם כן רגיש לכל מידע בנוגע לערך החברות בבורסה ורווחיהן וכי כל מידע עשוי להוביל לשינוי בהתנהגות המניה.

ההתנהגות של שוק המניות במדינות מפותחות משמש כאחד המדדים המובילים למצב המשק. המחקרים האמפיריים, הבוחנים את הקשר בין הפעילות הכלכלית הריאלית לבין התנהגות שערי המניות, מבוססים על הרעיון שמחירי המניות משקפים את ציפיות המשקיעים לגבי משתנים כלכליים המשפיעים על תזרים המזומנים העתידי של הפירמות.

בדרך כלל ככל שהרווחיות הצפויה של החברה גבוהה יותר, מחיר המניה גבוה יותר.  לפיכך עלייה במדד המניות לאורך זמן עשויה להצביע על צפייה לעליה ברווחיות החברות הנובעת משיפור המצב הכלכלי.