הספרות הכלכלית דנה רבות בסוגיית ביצועיהן של קרנות הנאמנות המהוות אפיק פופולארי להשקעה. עם זאת, קשה להעריך ביצועי קרנות נאמנות רק על בסיס התשואות המוצגות ומתפרסמות במדיות השונות. ישנם גורמים ומאפיינים לא מעטים המשפיעים על תשואת קרן הנאמנות, בחלקם אחראיים מנהלי הקרנות ובחלקם לא. תורת המימון מלמדת שבאופן כללי תשואות גבוהות יותר באות ביחס ישר לסיכון רב יותר.

סקירת ספרות זו דנה בעקביות ובהערכת ביצועיהן של קרנות הנאמנות, תוך הצגת המדדים המקובלים בארץ ובעולם לביצועי קרנות נאמנות, הגורמים המשפיעים על הביצועים/תשואות, שיטות דירוג, סקירת מחקרים בנושא עקביות הביצועים/תשואות, ותעודת סל לעומת קרן נאמנות.

קרנות נאמנות אשר הציגו ביצועים עדיפים על מדד הייחוס המשיכו בביצועים עדיפים גם בשנה העוקבת.

קרנות נאמנות אשר הציגו ביצועי חסר המשיכו להציג ביצועי חסר גם בשנה העוקבת. מכאן שנקיטה באסטרטגיית ה"ידיים החמות" עשויה להוביל לידי תשואה עודפת  ומתואמת סיכון של 10% בשנה. יחד עם זאת, ממצאים אלו לא תקפים כאשר מדובר בתקופות קצרות ואילו דגימות לאורך תקופות ארוכות מובילות לצמצום השפעת אסטרטגיה ה"ידיים החמות".

קרנות נאמנות פועלות לפי אסטרטגיות השקעה שונות זו מזו, בהתאם למדיניות ומומחיות מנהל הקרן ובהתאם לציפיות מנהל הקרן באשר לעתיד השוק ככלל ועתיד ניירות ערך מסוימים בפרט.

בשוק קרנות הנאמנות הישראלי, השימוש במדדים ודירוגים עדיין אינו מפותח כמו בארה"ב והסיבה הפשוטה היא שעד היום לא היה מגוון כל כך רחב של קרנות בכל קטגוריה ולכן כמעט ולא היה ערך לדירוגן. בנוסף, מספר רב מאוד של קרנות הושקו בשנים האחרונות כאשר השוק החל בתקופת פריחה ולרובן לא ניתן עדיין לחשב מדדי ביצועים עבור תקופה של 36 חודשים.

תעודת סל הנה מכשיר פיננסי המחקה מדד ניירות ערך מסוים, כאשר התעודה מחקה את מדד הבסיס בעלות נמוכה. עם זאת, בניגוד לדעה הרווחת, תעודת סל יכולה להיות תנודתית מעבר לתנודות המדד אותו הן מחקות ויוצא מכך  שגם התשואות של התעודות אינן זהות בהכרח לתשואות מדד הבסיס. ניתן אף למצוא הבדלים בין תעודת סל אחת לרעותה כאשר שתי התעודות עוקבות אחר אותו מדד בסיס.