תגובת השוק לפעילות בעלי העניין באה לידי ביטוי בביצועי החברה ובכלל זה עלייה/ירידה של מחירי המניות , כלומר הרווח הכולל קשור לתנודות של שערי המניות.

מטרתו של המחקר הנוכחי הייתה לבחון האם קיים קשר בין פעולות בעלי עניין מהותיים בחברה לבין מחירי המנייה.

בעל מניות מהותי הינו מונח חדש שהוכנס לפקודת מס הכנסה (נוסח חדש), התשכ"א-1961 במסגרת תיקון 147 לפקודה. בעל מניות מהותי – מי שמחזיק, במישרין או בעקיפין, לבדו או יחד עם אחר, ב-10% לפחות באחד או יותר מסוג כלשהו של אמצעי השליטה בחבר בני.

שליטה כוללת פעולות או מנגנונים שדרכם משקיעים מחליטים החלטות אופרטיביות, אסטרטגיות ומסדירים את פעילויות העסק שלהם . הספרות גורסת כי השליטה מתייחסת לדפוס היחסים ולאופן חלוקת הכוח. כלומר, שליטה מתייחסת לתהליך שבו צד אחד משפיע, בדרגות שונות, באמצעות כוח, סמכות, וכן מגוון רחב של מנגנונים ביורוקרטים, תרבותיים וכדומה. באמצעות שליטה, שותף משפיע על התנהלות החברה בדרכים מסוימות להשגת יעדיה.

עבודה זו עניינה בקשר בין פרסום פעילות בעליי עניין לתגובת השוק, כאשר השאלה הנבדקת היא האם קיים קשר בין פעולות בעלי עניין מהותיים בחברה לבין מחירי המנייה ?

ההשערות שנבדקו הן : השערה ראשונה: קיימת תשואה שלילית עודפת מצטברת (CAR) באופן מובהק, של המניה על פני מדד הייחוס בתקופה של 10 ימים לאחר פרסום הודעה על מכירה של בעל עניין.

ו-ההשערה שנייה: קיימת תשואה חיובית עודפת מצטברת (CAR) באופן מובהק, של המניה על פני מדד הייחוס בתקופה של 10 ימים לאחר פרסום הודעה על רכישה של בעל עניין.

בדיקת ההשערות נערכה באמצעות מחקר אמפירי ומבחני t אשר העניקו מענה לשאלת המחקר והשערות המחקר.