מדד אלטמן פותח בשנת 1968 באמצעות מדגם קטן של חברות מ – 1950 ו -1960, ונשאר כלי נפוץ להערכת בריאות פיננסית של החברות
סקירת ספרות אשר עניינה בבחינת השאלה מהם הגורמים המנבאים את תשואת האג"ח
אדוארד אלטמן היה החוקר הראשון אשר נקט בגישה רב משתנים לניבוי פשיטת רגל. מאמר פורץ הדרך שלו "יחסים פיננסיים, ניתוח המבחין וחיזוי פשיטת רגל של חברות" פורסמה ב-Journal of Finance בספטמבר 1968. מחקרו כלל 33 חברות אשר פשטו את הרגל ו- 33 חברות אשר לא פשטו את הרגל בין השנים 1946-1965.
על דירוג חברות נכתבת ספרות זה עשרות שנים, כאשר הזרם העוסק בדירוג חברות החל עוד בשנות השישים של המאה הקודמת. הספרות זו בחנה אינדיקאטורים ויחסים פיננסיים שונים מתוך הדוחות הכספיים של חברות כדי לנסות ולנבא כישלון עסקי ובמהלך השנים התפתחו גם מודלים שונים לדירוג אשראי.
אגרות חוב מנבאות שיעור תשואת מניות וכי קיים קשר חיובי בין אגרות חוב לבין תשואת מניות.
ההסבר התיאורטי לכך הוא, שערכי המניות מבוססים על הרווחים של החברה, ומחזור העסק הוא הקובע העיקרי של הרווחים הללו. כלומר תשואת מניות גבוהה מלמדת על חברה רווחית וחזקה יותר מבחינה כלכלית.
מדד אלטמן
דירוג
אג"ח
ביבליוגרפיה