קופות גמל מהוות חלק חשוב משוק החיסכון הפנסיוני בישראל. הרפורמות האחרונות בתחום הגמל הגבירו את התחרות בענף והקלו על מעבר של חוסכים בין קופות גמל וביניהן לבין אפיקי חיסכון פנסיוני אלטרנטיביים. על רקע חשיבותן של קופות הגמל בשוק החיסכון הפנסיוני בישראל ועל רקע הרפורמות האחרונות בשוק זה, יש חשיבות למחקר עדכני המתמקד בקופות הגמל בישראל

השאלה הנשאלת האם קיים קשר בין גובה דמי הניהול לבית תשואת קופת הגמל ?

החל משנת 2006 החלה, ההפרדה ההדרגתית של קופות הגמל מהמערכת הבנקאית ורכישתן על ידי חברות פרטיות. מדיניות ההשקעה של קופת הגמל המנוהלת על ידי החברות הפרטיות היא התאמה אישית בהתאם לצרכים של הלקוח, לעומתה מדיניות ההשקעה בקופת הגמל הבנקאית היא בהתאם למדיניות הכללית של משרד האוצר.

כמו כן, בקרב קופות הגמל הפרטיות אפיקי ההשקעה גמישים בהתאם לבקשת העמית. בחלק ניכר מקופות הגמל הפרטיות, העמית יכול להשפיע על מדיניות השקעה של הקופה, למשל קביעת שיעור המניות של קופת הגמל שלו. קופות גמל הבנקאיות הגדולות מנהלות נכסים בהיקף של 15-10 מיליארד ש"ח כל אחת ולכן קופות הגמל הבנקאיות מגיבות באיטיות ובסרבול בשל נכסי הקופה.

מטרתו של המחקר הנוכחי הייתה לבחון את הסוגיה ולבדוק האם קיים קשר בין גובה דמי הניהול לבית תשואת קופת הגמל ? הבדיקה כללה קופות גמל שונות אותן מנהלות 8 בתי השקעות.

מחקר אמפירי זה מטרתו להבין האם קיים קשר בין גובה דמי הניהול לבית תשואת קופת הגמל בישראל, לצורך הבדיקה נערך שימוש בנתונים ממערכת "גמל נט" של משרד האוצר, המכילה נתונים על כל קופות הגמל בישראל. נתונים אלה כוללים: תשואות, משיכות, פיקדונות, העברות, צבירות נטו וסך הנכסים על בסיס חודשי, וכן הרכב נכסים ודמי ניהול על בסיס שנתי.